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  从逻辑上讲,在资本管制严格、严重、地下经济猖獗的国家,比特币交易会更活跃。但至少从目前和可见的未来看,比特币只是一种数字资产,其货币属性还很弱。

  很多东西都具有货币属性。但是好的货币,首先要能够有效发挥交易媒介、价值尺度职能。这要求币值具有稳定性。好的货币,既不能因为滥发而出现通货膨胀,也不能因为供给不足而出现通货紧缩。同时,当经济需要减少货币量的时候,还能够有效减下来。

  不做深入分析,法币,特别是纸币,几乎没有生产成本,这避免了浪费,而货币量可以通过货币政策工具,随需要扩张、收缩,似乎很理想。

  主流经济学为什么没有旗帜鲜明地反对行政垄断货币发行,很可能跟他们没有正确的垄断理论有关系。他们认为垄断存在无效率,应该反垄断。可是货币的价值尺度职能要求货币具有唯一性,因此即使在自由货币制度下,也会产生垄断。反正都是垄断,反正都存在无效率,那么还不如让行政垄断货币发行算了。

  实际上,虽然垄断和行政垄断都有垄断两个词,但其实它们是根本对立的两个东西。垄断是普遍产权保护的结果,是市场竞争的产物,而行政垄断是破坏普遍产权保护的结果,是反市场竞争的产物。垄断不是问题,应该反对的是行政垄断。

  人们追求成本最小化,这很好理解。但没有成本又并非好事。成本是一种重要约束。没有成本的世界不会更美好。没有成本约束,就没有办法从根本上约束货币超发。与今天的法币制度相比较,金本位之所以能保障不滥发,正是因为黄金的开采需要巨大投入。

  比特币总数固定,只有2100万枚,这虽然可以根本保证不被滥发,但是数量固定又恰恰成为比特币货币化的最大障碍。因为货币需要有弹性,能够随着经济中商品和劳务的增加而增加。如果比特币的数量真的是固定不变的,那么它就不可能成为好的货币。

  有人说,地球上的黄金数量也是固定的,比特币总数只有2100万枚,这不正是比特币具有黄金的属性吗?其一,地球上黄金的数量远远大于比特币的数量。其二,人们开发完了地球上的黄金,还可以开发宇宙中的黄金。这样看问题的话,黄金的数量就不是固定的了。

  好的货币还要求当经济需要减少货币量的时候,货币量能够有效减下来。当经济需要减少货币量的时候,金本位有自动调节机制来实现这一目标。理论上讲,法币制度下可以通过货币政策来减少货币量。虽然实际上总是发得多收回来的少,但毕竟有办法将货币减下来。

  金本位是靠黄金的其他用途作为货币蓄水池,来自动调节货币量的。法币以中心化的银行体系为基础,通过货币政策来调节货币量。比特币既没有其他用途可以作为蓄水池,又是去中心的,那么又有什么机制可以保证当经济需要减少货币量的时候,货币量能够减下来呢?

  当然,这并不是说比特币就没有价值。其一,能不能成为货币比特币能够成为货币吗比特币可以储藏价值。其二,比特币可以作为规避政府管制、进行非法交易的手段。例如,在外汇管制的情况下,人们可以通过比特币交易将钱从国内转移到国外,规避外汇管制。又如,人们可以利用比特币行贿,以及进行其他非法交易。从逻辑上讲,在资本管制严格、严重、地下经济猖獗的国家,比特币交易会更活跃。但至少从目前和可见的未来看,比特币只是一种数字资产,?2019cba最新赛程表广东比特币其货币属性还很弱。

  Facebook拟发行虚拟货币“Libra”。“Libra”是一种基于一篮子法币及政府债券资产作为100%储备发行的数字币。由于“Libra”的锚定物本身就是资产,因此在很大程度上,它具有了金本位那样的自动调节货币量的机制。但是,由于它锚定的本身就是法币,因此并没有从根本上克服货币滥发的弊端。其实,“Libra”具不具有性之关键在于,是任何企业都可以这样做呢,还是必须经过政府的特许才可以这样做。如果是后者,那么它与央行的盯住一篮子货币的货币制度没有本质区别。不过可以肯定,“Libra”肯定比比特币具有更强的货币属性。

  以笔者有限的理解力来看,金本位还是最好的货币制度。当然,有人要说黄金供给不足,会有通货紧缩的困扰。不过这不是问题,可以实行金、银本位来增加货币商品的供给。再不行,可实行金、银、铜本位。如果认为复本位不好,也可以直接用铜本位,甚至锡本位。

  当然,并不排除随着技术进步,基于区块链的数字货币能够成为好的货币。(作者系浙江财经大学教授)

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